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全球财富观察:油价易涨难跌,OPEC今天会宣布减产吗?

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9月5日(周一),石油输出国家组织与其盟国(OPEC+)将召开会议讨论油产政策。鉴于OPEC龙头沙特阿拉伯上月曾抛出减产议题,本次会议将不排除讨论降低产能以支撑油价

受可能减产的消息刺激,布油2日盘中曾一度升破95美元,但随后担忧全球经济增长趋缓,导致涨幅受限,终场布油仅小涨1%报每桶93.28美元、纽约原油期货温和走高0.74%到87.25美元。两大指标油价周线仍旧收跌,跌幅约为6.1%与4.6%。

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有消息称,目前油市供给依然吃紧,OPEC+在这次会议料或将继续维持产出配额不变。由于油市前景不明,并不排除进行减产以拉抬油价

近期由于各国联手加息抗通胀,导致全球紧急陷入衰退风险大幅升高,对石油需求造成巨大冲击,受此影响,布油已经从今年高点120美元附近大幅回落至93美元附近

2020年时,世界油价一度大幅下跌,这使沙特阿拉伯遭受重创。而今年的高油价却推动沙特使之成为20国集团中经济增速最快的国家。沙特的预算盈余在今年第二季度增长至779亿里亚尔(约合210亿美元)。

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今年第二季度,沙特阿拉伯日均原油出口收入达到10亿美元,同比增长94%,第二季度石油出口总额超过910亿美元,占该季度出口商品总额的80%,亦创下历史新高

今年3月,沙特阿拉伯石油收入首次突破300亿美元,4月出口额小幅回落,而5、6两月均高于300亿美元大关。俄乌冲突爆发之前,沙特阿拉伯最高月度石油收入仅为230亿美元左右。

近来由于世界经济衰退风险上升以及伊朗原油即将重返市场的消息,世界油价从数周前的每桶120美元下滑至最近的每桶约90美元。

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因此,沙特能源部长发声表示,由于国际石油期货合约价格未能准确反映供需基本面,为了避免石油市场出现大幅震荡,沙特将建议OPEC减产

此言论发布后48小时不到,多个OPEC成员国纷纷发表声明以示支持。至于具体的减产幅度,预计将于周一的OPEC会议后公布。

有分析师预计石油输出国组织(OPEC)及其盟国将在周一的会议上保持产量稳定。交易员和分析师们称,全球市场有望逐步恢复,而对俄罗斯的制裁将削减原油供应

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“我预计OPEC将维持产量配额不变,市场供应紧俏,”澳新银行分析师Daniel Hynes表示。“然而,如果未能阻止原油卖盘,那么随后OPEC可能会被迫”采取更强硬的立场。

有些分析师预计OPEC+将决定维持10月份的产量水平不变,其他则预计将减产。OPEC+的代表私下表示,由于成员国面临不确定的前景,该集团仍在权衡其选项。近年来,OPEC会议的结果常常让观察人士感到意外。

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9月2日,G7发布公告,将对俄罗斯石油实施价格上限。该制裁与原油进口禁令同步实施。即今年12月5日对原油实施禁运,明年2月5日对成品油实施禁运。此举得到了欧盟委员会的支持,未来实施还需要欧盟成员国的同意

目前G7具体的实施价格上限以及相关实施细节暂未公布(理论上需要对原油与成品油分别设置价格上限),而俄方回应将对采取价格上限的国家停止供应石油

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G7价格上限是对此前欧盟对俄石油领域一揽子制裁打补丁,其初衷是在限制俄罗斯石油收入的同时尽可能降低对原油价格的影响

综合来看,G7价格上限的实施,会导致在12月5日后俄罗斯原油出口难度增加,出口降幅预期增加,对油价产生上行风险,虽然这并不是欧盟政策设计的本意,但最终结果可能与欧盟与美国的初衷背道而驰。

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按照欧盟制裁时间表,12月5日,俄油进口禁令将生效,俄罗斯对欧洲出口量仍旧高达200万桶/日,预计大约需要淘汰150~180万桶/日的进口量,这部分硬缺口如何填补是核心问题

有专家认为当前对于欧盟而言有以下解决方案:

1、推动伊核协议达成,释放出伊朗原油剩余产能以及浮仓库存;

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2、全球贸易再平衡,即俄罗斯对印度、中国出口增加,顶出一部分中东原油流向欧洲;

3、增加美国原油进口,当前美国对欧洲出口数量增加至近200万桶/日,目前主流观点认为美国原油出口的增长空间较难在当前的基础上再增加100万桶/日以上,此外美国政府抛储将在10月份结束,届时美国可供出口的资源量将会减少,是否继续抛储目前未知;

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4、进一步消耗欧盟以及其他国家的商储库存,但这并非是一个长期解决方案,同时也会推高油价,且从高频库存指标来看,欧洲原油库存并不高。

以上解决方案的实施难度按照从难到易排序,当然还有一种情况就是欧盟服软,对俄罗斯相关制裁倒退,但就目前而言还没有相关迹象,在制裁前欧洲炼厂与贸易商或将会抓紧进口原油填补库存,但在制裁后如何解决俄油禁令带来的进口缺口仍需要边走边看

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据央视新闻消息,俄罗斯副总理诺瓦克9月1日表示,俄罗斯将停止向那些对其石油设定价格上限的公司或者国家供应石油和石油产品,因为俄方不会在非市场条件下工作。

俄总统普京此前表示,七国集团限制从俄进口石油和对俄石油设置价格上限等提议,只能导致油价像天然气价格一样飙升。俄罗斯副总理诺瓦克7月曾表示,如果七国集团对俄石油产品限价,俄方不会亏本对外供应石油。

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如果OPEC+开始减产,俄罗斯因为石油限价停止供应石油,可以想象油价还将继续飙升,全球高通胀很难得到缓解

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