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中信证券 | 2023年量化投资策略

2022 年以来,A 股在预期下修的背景下总体下行,目前处于低预期、低估值、低情绪的状态,且进一步降低的空间有限。当前估值系统的分化特征减弱,预期的变化或将成为风格驱动主线。历史经验看,预期变化前,整体风格均衡配置、局部估值轮动较为有利;预期修复后,可通过分析师盈利预测、企业行为捕捉拐点行情的高弹性品种。此外,A 股场内衍生品布局加速,已初步形成对大中小盘宽基指数或ETF,线性和非线性工具的全覆盖,在高波动、复杂市场环境下进行风险管理的价值凸显。

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2023年量化投资策略:紧扣预期,做短谋长-20221103-中信证券-37页.pdf-size2.06MB